央行降准用杠杆撬动实体经济

■本报评论员

【中原经济网讯】4月19日，一项备受关注的调整方案出炉——中国人民银行决定自2015年4月20日起，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上西安银屑病专科医院，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，央行还出台了一系列商业银行定向降准措施。

前不久，国家统计局刚刚发布了一季度国民经济运行成绩单，一季度GDP7%的增速，创下了自2009年二季度以来的新低。在这个节点之上，央行降准颇有意味，存在显性的因果关系，可以说，此次降准，不仅是央行应对经济下行压力过大的一种快速反应，意在防止经济更快下滑。同时，也旨在通过降准释放高达万亿元的资金，以此作为杠杆，撬动和提振实体经济。

投资是拉动经济的重要引擎之一，当前，新常态下的经济下行压力较大，降低存款准备金率，能够为经济注入新鲜血液，促进经济平稳增长。所以，本次降准，其影响具有多面性，对实体经济也具有一定的正面性。近年来，实体经济滑坡令人焦虑，国务院总理李克强近日在国家开发银行、中国工商银行考察时就指出，“实体经济是肌体，金融是血液，光有肌体，没有血液，经济活不了。金融和实体经济应该互为依托、相互促进、相辅相成。”因此，这次降准既体现了李克强总理的阐述要义，也符合市场预期，它不仅有利于释放流动性，提高金融机构的资金供应能力，而且有助于进一步降低企业的融资成本，减轻银行负担，激发发展活力，提高商业银行支持实体经济的能力。通读降准细则不难发现，本次央行对农村金融机构和支持“三农&白癜风传染么rdquo;及小微企业贷款的商业银行定向降准，皆体郑州哪里治疗银屑病现了对实体经济薄弱环节的支持。

细而化之，此次降准的利好和影响还在于，在过去央行正常的货币发行中，外汇储备所占的比重很大，但如今外汇占款呈现负增长，因此必须使用其他流动性投放渠道和工具，而降准则是一次性提供较多资金的重要方式。故此，此次降准，不仅可以让发债的企业和地方政府降低其发债成本，而且，这一大手笔的对冲举措，对股票市场而言也是一个利好，它将有效舒缓股市的利空预期。当然，对于眼下疲软前期白癜风症状图片的房地产市场来说，亦同样如此。

目前，存款准备金已经成为我国重要的宏观调控工具。每一次准备金率的调整，都会让实体经济稳步前行。当然，此次央行降准，也并非为实体经济建造了一个长久的杠杆，正如专家所言，由于目前中小企业的税率仍然处在比较高的水平，所以在未来，央行仍有可能进行准备金率调整，只是，这取决于我国经济运行状况。

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