股价说崩就崩创始人说跑就跑重仓基金经理说栽就栽了(新闻)
股价说崩就崩:创始人说跑就跑 重仓基金经理说栽就栽了
股价说崩就崩:创始人说跑就跑 重仓基金经理说栽就栽了 MBAChina 【MBAChina网讯】刚过去的一周,创业板可谓多事之秋,且不说各大权重股说崩就崩,更有乐视网这个地雷仍在停牌中。(可以看看这篇以往的稿子→创业板栽了!乐视预计亏6亿,温氏盈利下降70%,还有三聚环保、神雾环保都崩了)今天这篇稿子来谈谈为什么基金经理会踩雷。
多位公募基金经理认为,公募近期扎堆持有的股票遭遇闪崩,既有市场风险偏好下台阶的因素,也是市场对业绩确定性挑剔和杠杆资金扎堆的结果。闪崩股对公募的投研是一个挑战,只有做好更细致的投资研究,才能规避这类股票对基金的杀伤力。
市场风险偏好下台阶
北京一家银行系公募权益类基金经理认为,从根本上来说,“闪崩股”频频出现,说明投资者偏好越来越低,在股票投资上也越来越挑剔,对确定性的追求也越来越高。
该基金经理分析,一方面,目前无论对宏观经济和股市都缺乏明确预期,投资者会寻找确定性较强的股票做配置,这也是漂亮50股票上涨的重要原因;而从相反的角度来理解,如果部分股票出现瑕疵或负面因素,就会导致市场信心崩溃,这种氛围会导致部分股票“闪崩”。
北京一家中型公募权益类基金经理也认为,在当前市场下,绩优股“闪崩”主要反映了资金风险偏好一直在下降,近期闪崩的几只股票,利润增速都是比较好的,但没有实质性的现金回款,乐视网的风险让市场对公司变得更加挑剔。
除了对个股业绩确定性的要求,杠杆资金扎堆也是这类股票的潜在风险。
沪上一小型基金公司基金经理分析,上一轮创业板是炒作的焦点,杠杆资金也基本集中在里面。杠杆资金是有成本的,只要市场有一点点风险,就会立即撤走,这就造成了个股的“闪崩”现象。
该基金经理称,“中国股市和国际股票市场的一大不同是,A股长久以来炒作的是概念和预期。一旦公司的故事讲完了却没有兑现,在基本面发生部分恶化甚至是市场传言较盛时,很多风险厌恶型的投资者会不计成本抛售,落袋为安。这种闪崩以后还会经常看到,因为市场常常会矫枉过正。”
也有基金经理认为,个股风险暴露是市场见底的必经阶段,也是股市迈向健康的过程。
华南一位权益类基金经理认为,个别股票是否财务造假还不好说,如果确实存在造假,那问题早晚都会暴露,在市场见底的过程中,总是有各种各样的问题暴露出来,这些问题不暴露对市场也是不健康的。公司问题暴露的过程,也会伴随着股价的下跌,这是市场见底的一个必经过程,也是逐渐迈向健康的状态。
基金经理呼吁“回归常识”
值得注意的是,国内一些研究实力雄厚的公司也组团陷入“闪崩股”,一些公募基金公司旗下多只基金踩雷乐视网、神雾环保、三聚环保等近期“闪崩股”,这也让市场对公募基金的投研能力产生一定质疑。
北京上述银行系公募权益类基金经理认为,多只基金持有重仓股“抱团取暖”的方式,是有风险的。一方面,在大家市场风险偏好较高的时候,一些个股的风险一般不暴露,而市场风险偏好比较谨慎时候容易暴露出问题;另一方面,基金经理选股存在路径依赖。无论在业绩上和股价上,近期的闪崩股在历史上多是大牛股,经历过很大的涨幅,导致很多基金经理对这部分公司存有感情,对个股的风险缺乏足够的重视和正视。
北京上述中型公募权益类基金经理认为,真正做投资的时候,自然是选择比较优质、可以最大程度上避免风险的公司,上述“闪崩股”都或多或少存在缺陷,会清晰地反映在绝对估值的价格里,他们会对这类公司做到最大程度的提前预判。
华南上述权益类基金经理则反思,A股有问题的公司还是很容易辨别的,首先就是一些很常用的商业常识的建立,加上一些比较基础的财务分析。难的是这些股票很早就有人发现问题,但仍旧有人在买,因为个股一直在涨,有时候比较难去克服某种贪婪的心态。
该基金经理称,“有很多公司的问题是比较明显的,也不能说是造假,可能就是一种商业风险,比如单一大客户,一些很不透明的商业模式,这在投资过程中就是一种显然的商业风险,一定要考虑到整个投资的体系。在投资过程中,很多时候会忽视风险,时间长了变成一种常态,但这种风险最终是要暴露出来的,现在创业板很多问题都是过去积累下来的,但是这样的暴露之后可能市场会更好。”
版权声明:
本文转载自凤凰财经,如原作者如不愿意本网站刊登使用相关素材,请及时通知本站,我们将在最短时间内予以处理,联系010-53572272。
- 巴斯夫上海10万吨聚酰胺装置投产开关元件长春消毒箱抗磨剂男士腰包Frc
- 中集前9月营收49577亿同比增长203酒店沙发浴球耳机插针商标过门石Frc
- 乙二醇摆脱对外依存尚需时日镍铬梧州电表箱换网器铁球Frc
- 为什么高速公路上没有路灯合掌机古琴气消笔珍珠首饰振动磨机Frc
- 海南塑料再生行业举步维艰夹缝求生连接法兰液压冲床伺服阀服装加盟航空接头Frc
- 电加热常压热水锅炉及其设计滚揉机悍马配件微特电机介质天线模具钢Frc
- 食品无菌包装引领绿色包装发展方向跌落试验葫芦岛皮革助剂采矿设备水泥磨Frc
- 超声流量计性能的工业研究碳酸钙临海藏饰项链覆膜滤料磨辊Frc
- 114社会化移车服务为常州110呼叫中心辽阳纸箱机械旋涡泵数控刀具陶瓷滤料Frc
- 斯必克拿下西屋电气一亿美金订单仁怀充电器爽身粉立柱盆强夯机Frc