最火柳工股价被低估或成下周最具爆发力股牛蛙养殖玻化砖纸巾机压路机套圈OrE

柳工股价被低估 或成下周最具爆发力股

柳工股价被低估 或成下周最具爆发力股

中国工程机械信息

导读: 柳工：从二线龙头向一线龙头迈进 事件：公司公布获底盘生产许可 汽车起重机成为产品链拓展的重要增长点 公司今日公告获得国家工业和信息化部生产自用汽车起重机专用底盘产品。汽车起重机业务 ...

汽车起重机成为产品链拓展的重要增长点

公司今日公告获得国家工业和信息化部生产自用汽车起重机专用底盘产品。汽车起重机业务从毛利率和规模化都将促使该业务的快速增长。该业务主要增长点在于：

一是底盘自制资格的认证通过，底盘自给将有效提升公司汽车起重机毛利率，毛利率将从目前不到15%的水平提升到20%;二是产量的扩张，2010年公司汽车起重机增长率超过70%。预计汽车起重机销售规模将从2009年4.3亿元扩张到2010年7.4亿元再到2012年16.4亿元，三年的复合增速57%，增速可观。

挖掘机业务进入快速增长期

中国聚氨酯工业协会制定的行业“1035”发展计划建议明确提出公司积极进行产品链布局，巩固其在装载机领域的龙头地位，同时积极向挖掘机、汽车起重机、路面机械以及核心零部件等业务板块延伸。挖掘机销售的高速增长、汽车起重机毛利率提升以及核心零部件业务发展成为主汽车氧吧要增长点公聚脂薄膜司挖掘机业务历史较久，2001年公司就开始挖掘机业务的尝试，经历多年的经验积累，2010年上半年公司挖掘机销售突破3000台，实现收入20亿元。公司挖掘机业务突破了积累阶段，进入快速成长期。预计2010年公司挖掘机销售能突破5000台，销量迈上更高台阶。

产能投产为挖掘机销售提供保障。目前公司挖掘机产能台，2011年随着常州基地逐步建成，挖掘机新增产能六角法兰1万台。产能将达到1.7万台，2015年公司规划产能达3万台。

受益挖掘机行业的快速增长。主要增长来自：

第一，挖掘机功能的多样性呈现的替代装载机的趋势日益推进，在国外挖掘机和装载机的保有量的配比为2:1，而我国这一比例大约是1:1.5，挖掘机对装载机替代仍有较大空间;第二，挖掘机产品的更新换代在2010年至2011年进入新的高峰，按8年的使用期限测算，2002年和2003年产品销售高速增长期的产品将相继进入更新换代期。2002年国内消耗2.26万台(含进口)，2003年跃至6.21万台，更新需求将成为2010年和2011年的重要部分;第三，国内挖掘机进口替代和技术升级，国内挖掘机销售市场占可穿着装备需要外观时尚、触感收款机舒适、且易于设计和加工的高性能材料有率从不到5%提高到24.3%;第四，二手挖机进口配额限制下内销的需求提升，这部分因素由于上半年挖掘需求旺盛，二SCM与业内人士面对面沟通手挖掘进口又有抬头趋势。

12下一页